Nuevo esquema cambiario: desde enero las bandas del dólar se ajustan por inflación
El Gobierno pondrá en marcha desde enero un nuevo esquema de bandas cambiarias que se actualizarán según la inflación oficial, con el objetivo de evitar un mayor atraso del dólar, recomponer reservas y dejar atrás el uso del tipo de cambio como ancla de precios.
La decisión implica un cambio relevante en la política cambiaria, luego de los reclamos por el desfasaje entre el dólar oficial y la evolución de los precios internos, y se enmarca en la estrategia del Ejecutivo para sostener la desaceleración inflacionaria sin profundizar desequilibrios externos.
Cómo funcionarán las nuevas bandas
A partir de 2026, las bandas cambiarias dejarán de ajustarse al 1% mensual y pasarán a actualizarse en función de la inflación medida por el INDEC, con un rezago de dos meses.
Para enero, se tomará como referencia la inflación de noviembre (2,5%), lo que implicará un corrimiento al alza tanto del piso como del techo del rango cambiario. Actualmente, las bandas se ubican entre $916 y $1.526, por lo que hacia fines de enero el techo podría escalar hasta alrededor de $1.564, según estimaciones del mercado.
Reservas y compromiso con el FMI
Uno de los ejes centrales del nuevo esquema será la acumulación de reservas a un ritmo mayor, una de las principales exigencias del Fondo Monetario Internacional. Analistas consultados por la Agencia Noticias Argentinas señalaron que el Gobierno buscará aprovechar una mayor oferta de divisas y una progresiva liberalización de la demanda para fortalecer el balance del Banco Central.
El ajuste por inflación apunta a reducir las expectativas de atraso cambiario y a generar señales de previsibilidad para el mercado financiero.
Qué espera el mercado para febrero y marzo
Para febrero, las bandas podrían volver a ajustarse en torno al 2,1%, en línea con la inflación prevista de diciembre según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) elaborado por el BCRA.
En paralelo, el mercado de futuros ya descuenta este sendero: para fines de febrero se negoció un dólar mayorista de $1.522, mientras que para marzo se pactaron valores cercanos a $1.555, con subas mensuales del 2%.
Actualmente, el dólar mayorista se mueve en torno a los $1.455, y en la City el nuevo esquema ya comenzó a ser incorporado en las proyecciones.
Turismo y presión sobre el dólar
Uno de los factores clave a monitorear será el impacto del turismo emisivo durante el verano. La demanda de divisas para viajes al exterior podría ejercer presión sobre el tipo de cambio y ofrecer señales adicionales sobre el nivel de equilibrio del dólar.
Especialistas coinciden en que el comportamiento del turismo será determinante para evaluar la consistencia del nuevo esquema.
Más cambios en el mercado cambiario
Entre las novedades que acompañan el inicio de 2026 se destaca la liberación de los depósitos por menos de USD 100.000 provenientes del último blanqueo en las Cuentas Especiales de Regularización de Activos (CERA). Ese proceso podría volcar más de USD 20.000 millones hacia inversiones financieras e inmobiliarias.
En paralelo, continúa la normalización del mercado cambiario, con una mayor flexibilización de operaciones en divisas y un incremento en la emisión de deuda en el mercado internacional, tanto por parte de empresas como del propio Estado, que recientemente lanzó el Bonar 2029.
