El mercado prevé una inflación de 2,6% en abril y desacelera las expectativas sobre el dólar
El último relevamiento del Banco Central mantuvo sin cambios la proyección inflacionaria para abril y mostró una moderación en las previsiones sobre el tipo de cambio. También ajustó a la baja las expectativas de crecimiento económico para 2026.
Inflación: qué espera el mercado para abril
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) publicó el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) correspondiente a abril, donde analistas y consultoras estimaron una inflación mensual del 2,6% para el cuarto mes del año.
La previsión se mantuvo sin cambios respecto al relevamiento anterior y quedó en línea con las estimaciones privadas conocidas en las últimas semanas.
El dato oficial será difundido el próximo jueves por el INDEC.
Según el REM, el proceso de desaceleración continuaría de manera gradual durante los próximos meses: la inflación sería del 2,3% en mayo, 2,1% en junio y 2% en julio.
A partir de agosto, el mercado proyecta que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) perforaría el umbral del 2% mensual, ubicándose en torno al 1,8%.
Sin embargo, para el acumulado anual de 2026 las previsiones empeoraron. Los participantes del relevamiento estimaron una inflación del 30,5%, lo que implicó una suba de 1,4 puntos porcentuales respecto del REM anterior.
Dólar: el mercado moderó las proyecciones
En materia cambiaria, el informe mostró una desaceleración en las expectativas de devaluación.
Para mayo, el mercado espera un tipo de cambio mayorista promedio de $1.410, unos $39 menos que en la encuesta previa.
Hacia adelante, el dólar oficial mayorista se movería dentro de una banda estimada de entre $1.437 y $1.579 durante 2026, hasta cerrar el año próximo en torno a los $1.676.
De concretarse esa proyección, el aumento sería del 15,8% respecto de diciembre de 2025.
Menor expectativa de crecimiento económico
El REM también corrigió a la baja las proyecciones de crecimiento para la economía argentina.
Para el primer trimestre de 2026, el mercado estimó una expansión del Producto Interno Bruto (PIB) de apenas 0,3%, un punto porcentual menos que en el relevamiento previo.
En tanto, para el segundo trimestre se proyectó una mejora del 1%.
De cara al cierre de 2026, los analistas prevén un crecimiento anual del 2,8%, lo que representó un recorte de 0,5 puntos frente a la encuesta anterior.
Empleo, tasas y comercio exterior
En relación al mercado laboral, el REM calculó una tasa de desocupación del 7,6% para el primer trimestre y del 7,4% para el promedio de 2026.
Respecto a las tasas de interés, la TAMAR de bancos privados se ubicaría en 23,1% nominal anual, equivalente a una tasa efectiva mensual cercana al 1,9%.
Por otra parte, las expectativas para el comercio exterior mejoraron. El mercado proyectó un superávit comercial anual de US$16.506 millones, impulsado por mayores exportaciones, estimadas en US$96.056 millones.
Superávit fiscal más ajustado
Finalmente, el relevamiento del Banco Central mostró una leve corrección negativa en las expectativas fiscales.
Los analistas proyectaron para 2026 un superávit primario del Sector Público Nacional no Financiero de $15,9 billones, unos $100.000 millones menos que en la encuesta previa.
