Dólar libre: el mercado espera que se estabilice por debajo de los $1.300
La expectativa por la nueva cotización crece ante la eliminación del “dólar oficial”. El Banco Nación marcará el precio de arranque, mientras el mercado espera un tipo de cambio entre $1.200 y $1.300. El Gobierno busca evitar un impacto inflacionario y fortalecer reservas en plena transición del esquema cambiario.
Con el inicio de una nueva etapa cambiaria, todos los ojos estarán puestos desde primera hora en el Banco Nación, que definirá la cotización inicial del nuevo dólar tras el anuncio del Gobierno de eliminar el tipo de cambio oficial. El mercado espera que la divisa se estabilice en una franja de entre $1.200 y $1.300, lo que implicaría una devaluación del orden del 15% frente a los valores anteriores.
“El tipo de cambio va a tener que buscar a qué precio se equilibra el mercado. Si nos vamos demasiado abajo de entrada, puede haber mucha demanda y eso sería un error”, admitieron fuentes oficiales tras las reuniones del fin de semana entre el Banco Central y el BNA.
Adiós al dólar oficial, hola a la flotación administrada
El anuncio del “fin del cepo” se presentó como el hito político del nuevo acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI), aunque el propio staff report del organismo aclara que se trata de un paso hacia “un régimen de mayor flexibilidad cambiaria”. El objetivo de fondo: que el tipo de cambio se defina por la libre oferta y demanda, pero dentro de una banda que se estima entre $1.000 y $1.400.
La medida también implicó abandonar el ajuste diario del 1%, implementado apenas mes y medio atrás. Según analistas, esa estrategia fue “claramente equivocada”, ya que no logró contener la inflación y amplió la brecha cambiaria a más del 25%.
Flujos de divisas, tasas y FMI: las piezas del nuevo tablero
Desde el Gobierno confían en que las condiciones están dadas para evitar una corrida. Las compras anticipadas de importadores y la retención de exportaciones, sumadas a una cosecha que comienza a activarse, podrían garantizar una buena oferta de divisas en las próximas semanas. Además, se espera una suba de tasas de interés por parte del Banco Central para reforzar la demanda de pesos y evitar una mayor dolarización.
El acuerdo con el FMI también impone metas claras. El BCRA deberá acumular USD 4.000 millones de reservas netas antes de fin de año, sin contar los USD 15.000 millones que desembolsará el Fondo. Por eso, una vez que el mercado se estabilice, se espera que el Central intervenga comprando dólares para fortalecer su posición.
Empresas aún bajo restricciones y un dólar financiero más accesible
Si bien se eliminó el “dólar oficial”, muchas restricciones persisten. Las empresas seguirán con limitaciones para operar en el mercado de cambios, aunque podrán girar dividendos sin trabas, lo que busca incentivar la inversión. También se proyecta una nueva serie de Bopreal para canalizar utilidades retenidas.
Para los individuos, el cambio es más visible: quienes antes accedían al dólar MEP podrán ahora comprar directamente sin necesidad de arbitrajes complejos.
Inflación, superávit y expectativas
Aunque el Gobierno busca contener el tipo de cambio en la zona de los $1.200 para minimizar el traspaso a precios, los analistas advierten que la meta inflacionaria del 18% al 23% para 2025 que figura en el informe del FMI luce poco realista.“Será difícil perforar el 30% luego del salto de los últimos dos meses”, señalan.
La promesa de aumentar el superávit fiscal primario hasta el 2,5% del PBI en 2026 es uno de los pilares del plan. Sin emisión monetaria, el crecimiento de la economía debería impulsar la demanda de pesos y consolidar la nueva etapa.
Fuente: Infobae
