Neuquén colocó un bono internacional por USD 500 millones para financiar infraestructura y acompañar el crecimiento de Vaca Muerta
La provincia consiguió una fuerte demanda de inversores internacionales y emitió deuda por USD 500 millones con una tasa del 7,35% anual. Los recursos estarán destinados principalmente a obras de infraestructura y a preparar el desarrollo asociado al crecimiento de Vaca Muerta.
Una emisión con alta demanda internacional
La provincia de Neuquén concretó una colocación de USD 500 millones mediante la emisión de los Títulos Públicos de Infraestructura y Pago de Deuda del Neuquén (Tipden), marcando su regreso al mercado internacional después de casi diez años.
La operación recibió ofertas por USD 1.100 millones, más del doble del monto que buscaba captar el gobierno provincial, reflejando el interés de los inversores por la economía neuquina y el potencial de Vaca Muerta.
Las condiciones del bono
Los Tipden fueron emitidos bajo legislación del Estado de Nueva York y tendrán vencimiento en 2034.
El instrumento pagará un cupón anual del 7,35%, con intereses semestrales, mientras que la Tasa Interna de Retorno (TIR) se ubicó en 7,65%.
La amortización del capital se realizará en tres cuotas:
- 33% en agosto de 2032.
- 33% en agosto de 2033.
- 34% en agosto de 2034.
Además, la provincia tendrá la posibilidad de cancelar anticipadamente la totalidad de la deuda a partir de 2031, sin costos adicionales.
Infraestructura para el crecimiento de Vaca Muerta
El Gobierno provincial destinará la mayor parte de los fondos obtenidos al desarrollo de infraestructura.
La gestión de Rolando Figueroa busca anticiparse a las necesidades que generará el crecimiento de Vaca Muerta, donde se proyecta una fuerte expansión de la producción hidrocarburífera durante los próximos años.
Las inversiones estarán orientadas principalmente a obras viales, servicios e infraestructura estratégica para acompañar el desarrollo energético de la provincia.
Seguimiento legislativo del financiamiento
La autorización para emitir deuda fue otorgada por la Legislatura provincial mediante la Ley 3434, que habilitó un endeudamiento de hasta USD 500 millones.
La norma establece que el Poder Ejecutivo deberá presentar cada 120 días un informe detallando el destino de los recursos y el avance de las obras financiadas con el crédito.
Calificación crediticia y respaldo de los mercados
La emisión contó con la coordinación internacional de JP Morgan y Banco Santander, mientras que Santander y Balanz participaron como colocadores locales.
Las agencias Fitch Ratings y S&P Global Ratings asignaron al bono una calificación de B-, destacando el equilibrio fiscal de la provincia, la mejora de su perfil financiero y la baja probabilidad de dificultades para refinanciar su deuda.
Ambas calificadoras consideraron que el nuevo endeudamiento no incrementará significativamente la carga financiera de Neuquén.
Cómo cambia el perfil de la deuda provincial
Al cierre del primer trimestre, Neuquén registraba un stock de deuda cercano a USD 717 millones, cifra considerablemente inferior a los más de USD 1.200 millones existentes al inicio de la gestión de Rolando Figueroa.
La reducción fue posible gracias al pago sostenido de vencimientos sin recurrir a nuevas emisiones durante los últimos años.
Con la nueva colocación, los mayores pagos de capital comenzarán recién en 2032, período en el que el Gobierno espera contar con un incremento significativo de las regalías provenientes de Vaca Muerta, permitiendo afrontar esos compromisos con un mayor nivel de ingresos.
De esta manera, la provincia busca compatibilizar su estrategia de financiamiento con el crecimiento esperado de la actividad hidrocarburífera y sostener un programa de inversiones de largo plazo sin comprometer el equilibrio de sus cuentas públicas.
