El alza del petróleo reaviva la presión sobre los combustibles: advierten que una suba de la nafta podría impactar en la inflación
La escalada del precio internacional del petróleo volvió a encender las alertas sobre los surtidores argentinos. Aunque los valores locales aún no reflejan plenamente el aumento del Brent, un nuevo salto del crudo podría trasladarse a los combustibles y sumar presión sobre la inflación.
El Brent volvió a subir tras el recrudecimiento del conflicto
El precio internacional del petróleo Brent volvió a ubicarse entre USD 82 y USD 88 por barril luego del recrudecimiento de las tensiones en Medio Oriente, que puso fin a la tregua registrada durante junio.
La reanudación de las acciones militares entre Estados Unidos e Irán incrementó nuevamente el riesgo sobre el suministro mundial de crudo y devolvió volatilidad al mercado energético.
Según un informe de la consultora Empiria, si el Brent alcanzara los USD 100 por barril, el precio de los combustibles en Argentina debería ajustarse alrededor de 12,4%, con un impacto estimado de 0,56 puntos porcentuales sobre el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
Los combustibles locales aún no reflejan toda la suba
El informe sostiene que los precios actuales de las naftas en Argentina son consistentes con un Brent cercano a USD 84, apenas por debajo de las cotizaciones internacionales actuales.
Por ese motivo, mientras el petróleo permanezca en los niveles actuales, el efecto pendiente sobre los surtidores sería reducido.
Sin embargo, el escenario continúa siendo incierto debido a la persistencia de riesgos geopolíticos.
Persisten los riesgos sobre el abastecimiento mundial
El principal foco de preocupación continúa siendo el estrecho de Ormuz, una vía estratégica por donde circula cerca del 20% del petróleo comercializado a nivel global.
Según el informe, el tránsito marítimo en esa zona cayó significativamente y parte del comercio comenzó a desviarse hacia rutas alternativas, como:
- El oleoducto saudí hacia el Mar Rojo.
- La terminal de Fuyaira, en Emiratos Árabes Unidos.
- Los puertos de Omán.
La consultora advirtió que una eventual interrupción de estas rutas podría provocar nuevas subas del precio internacional del petróleo.
Entre los escenarios analizados:
- Una interrupción del corredor saudí podría elevar el Brent hasta USD 103.
- Una afectación simultánea de las principales rutas alternativas podría llevarlo hasta USD 114 por barril.
El antecedente de YPF y el “buffer” de precios
Desde abril, YPF implementó un esquema de contención de precios conocido internamente como “buffer”, que permitió amortiguar parte de la volatilidad internacional.
La estrategia consistió en no trasladar completamente el aumento del petróleo al precio de los combustibles y recuperar posteriormente parte de ese margen cuando el mercado internacional se estabilizara.
El presidente y CEO de la compañía, Horacio Marín, sostuvo recientemente que ese equilibrio todavía no se alcanzó.
“Todavía no llegamos al valor de equilibrio para bajar el precio de la nafta. Ahora con estos precios se dilata más.”
Según estimaciones de la consultora 1816, para compensar completamente ese esquema de contención los precios actuales deberían mantenerse aproximadamente hasta mediados de noviembre.
El impacto positivo sobre las exportaciones energéticas
Mientras el aumento del petróleo representa un riesgo para la inflación, también fortalece el frente externo de la economía argentina.
De acuerdo con Empiria, para 2026 se proyectan:
- USD 12.300 millones en exportaciones energéticas.
- USD 3.100 millones en importaciones.
- Un superávit comercial energético cercano a USD 9.200 millones.
Las proyecciones de la consultora indican además que ese saldo positivo podría superar los USD 32.000 millones hacia 2035, consolidando al sector energético como uno de los principales generadores de divisas del país.
