Directorio de YPF define el futuro de Manantiales Behr: crece la opción PECOM
La reunión prevista para este martes podría resolver el traspaso del área en Chubut tras la caída del respaldo financiero de Rovella Capital. El monto en juego —entre US$ 400 y US$ 575 millones— y el plan de inversión 2026 aparecen como variables centrales.
El directorio de YPF se reunirá a las 13 con la expectativa de avanzar en una definición sobre la venta del área Manantiales Behr, en Chubut. Entre los directores se encuentra el jefe de Gabinete, Manuel Adorni.
El debate se reactivó luego del reclamo del Gobierno provincial, que exigió certezas ante la pérdida del apoyo financiero presentado por Rovella Capital en su oferta original de US$ 575 millones.
Las alternativas sobre la mesa
La opción que hoy aparece con mayor probabilidad es el descarte definitivo de la oferta de Rovella, ante la imposibilidad de cumplir con el pago inicial del 60% —unos US$ 345 millones más IVA— que había sido comunicado a la Comisión Nacional de Valores el 16 de enero.
Un eventual retroceso no es sencillo desde el punto de vista institucional, ya que implicaría modificar una decisión informada oficialmente al mercado, lo que abre interrogantes sobre las garantías que respaldaban la propuesta.
Una segunda alternativa —con escasas chances, según fuentes del sector— sería conceder un plazo adicional para que Rovella complete el desembolso comprometido.
La tercera posibilidad es habilitar negociaciones con el segundo oferente, PECOM, que presentó una oferta cercana a los US$ 400 millones. En ese caso deberán acordarse condiciones de pago y confirmar el interés formal por el activo, que fuentes cercanas a la firma mantienen vigente.
Presión política y contexto estratégico
El gobernador de Chubut, Ignacio Torres, advirtió que si no están garantizadas la producción y la inversión, el área podría revertirse a la provincia para su nueva adjudicación. No obstante, esa alternativa aparece hoy como un escenario remoto.
YPF proyecta la venta de Manantiales Behr como parte de su estrategia para reforzar inversiones en Vaca Muerta, objetivo reconocido por su presidente, Horacio Marín. La presencia de Adorni en el directorio refleja también el seguimiento del Gobierno nacional sobre una operación que impacta en el ingreso de divisas.
La incógnita clave: inversión 2026
Más allá del desenlace societario, el foco para Chubut está puesto en el programa de inversiones que se comprometa para 2026.
La Secretaría de Energía certificó que la producción del área mostró crecimiento interanual, lo que eleva las expectativas sobre el nuevo operador. Rovella había comprometido inversiones por US$ 160 millones anuales, en línea con la declaración jurada presentada por YPF para 2025.
El dato es relevante porque Manantiales Behr es uno de los pocos bloques chubutenses con curva de producción positiva. En ese marco, el monto de la operación será importante para la compañía y la contabilidad nacional, pero para la provincia el verdadero indicador será el nivel de inversión que garantice producción, empleo y actividad en el próximo ejercicio.
