Inflación, dólar y crecimiento: el círculo financiero recalibran sus pronósticos para 2026
El último relevamiento del mercado ajustó expectativas clave: prevé una inflación aún elevada, un dólar con subas moderadas y una economía que crecería por encima de lo esperado, aunque con señales mixtas.
Los principales economistas y consultoras de la City volvieron a ajustar sus proyecciones para 2026. El nuevo informe del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central confirma una tendencia clara: la desinflación sigue en marcha, pero a un ritmo más lento, mientras que la actividad económica muestra signos de recuperación heterogénea.
El dato más relevante es que el mercado elevó levemente sus previsiones de crecimiento, en un contexto donde algunos indicadores recientes sorprendieron al alza.
Inflación: baja, pero más lenta de lo previsto
Las expectativas inflacionarias continúan descendiendo respecto de los picos recientes, aunque con revisiones al alza frente a informes anteriores.
Según el REM, los analistas proyectan una inflación anual en torno al 22%–24% para 2026, reflejando una desaceleración, pero menos pronunciada de lo esperado meses atrás.
Esta corrección evidencia que el proceso de estabilización enfrenta tensiones, especialmente por la inercia inflacionaria y la dinámica de precios en sectores regulados.
Dólar: suba controlada bajo el nuevo esquema
En materia cambiaria, el consenso del mercado anticipa una evolución del dólar más ordenada.
Las proyecciones indican que el tipo de cambio oficial continuará ajustándose de manera gradual, en línea con la estrategia oficial de evitar saltos bruscos. A lo largo de 2026, se espera una suba moderada, consistente con un esquema de deslizamiento administrado.
Este escenario sugiere que el dólar dejaría de ser el principal factor desestabilizador de precios, aunque sigue siendo una variable clave para las expectativas.
PBI: mejora el pronóstico de crecimiento
El dato más optimista del informe es la revisión al alza del crecimiento económico.
El mercado ahora estima que el Producto Bruto Interno (PBI) crecerá alrededor del 3,4% en 2026, impulsado por mejores datos recientes de actividad, como el EMAE que sorprendió positivamente hacia fines del año pasado.
Sin embargo, los analistas advierten que la recuperación no será homogénea: algunos sectores traccionan con fuerza, mientras otros aún muestran rezagos.
Un escenario con luces y sombras
El nuevo consenso del mercado dibuja un panorama intermedio:
- Inflación en descenso, pero todavía alta
- Dólar estable, sin saltos bruscos
- Actividad en recuperación, aunque desigual
En síntesis, para los consultados, la economía argentina transita un proceso de normalización gradual, con avances concretos pero lejos aún de consolidar un escenario plenamente estable. La clave para los analistas será sostener la disciplina fiscal y evitar shocks que puedan alterar las expectativas en el corto plazo.
