Inflación de julio: el dato que preocupa al Gobierno y pone en duda la desaceleración de los precios
La inflación de julio habría vuelto a acelerarse y se ubicaría alrededor del 2 %, según las principales estimaciones privadas. El dato oficial del INDEC se conocerá este jueves y será clave para medir el rumbo de los precios durante la segunda mitad de 2026.
La inflación de julio se habría ubicado por encima del 1,9 % registrado en junio, interrumpiendo la tendencia de desaceleración que el Gobierno esperaba consolidar en los próximos meses. El promedio de las consultoras relevadas por el Banco Central a través del REM apunta a una variación cercana al 2 %.
Las proyecciones privadas, sin embargo, muestran una dispersión considerable. Fundación Libertad y Progreso y Eco Go estimaron una inflación del 2,1 %, mientras que Analytica calculó un 2,2 %. En el extremo más optimista aparece Equilibra, con una previsión del 1,8 %, mientras que LCG proyectó un 2,8 %.
El resultado oficial será difundido por el INDEC este jueves a las 16 y permitirá determinar si la aceleración observada en distintas mediciones privadas también se trasladó al índice nacional.
Inflación en CABA: una señal de alerta para el Gobierno
Uno de los datos que generó mayor atención fue el índice de precios de la Ciudad de Buenos Aires, que registró una suba del 2,9 % en julio. El resultado estuvo por encima de las expectativas de los analistas y encendió una señal de alerta sobre la evolución de los precios.
Entre los principales aumentos porteños se destacaron los servicios vinculados con el turismo y el mantenimiento de la vivienda. Los alojamientos subieron 29,1 %, los paquetes turísticos avanzaron 26 % y el transporte aéreo aumentó 21,7 %.
Sin embargo, el dato de CABA no puede trasladarse directamente al IPC nacional. La composición de ambas canastas es diferente y algunos rubros tienen una incidencia mucho mayor en el índice porteño. Por eso, un 2,9 % en la Ciudad no significa necesariamente que la inflación nacional haya alcanzado ese nivel.
Alimentos y precios estacionales, claves para explicar la inflación
Dentro de las estimaciones privadas, Equilibra fue la consultora que proyectó el menor aumento mensual. Su cálculo de 1,8 % se explica, en parte, por una desaceleración de los precios estacionales.
Según esa medición, los productos estacionales habrían pasado de aumentar alrededor de 3,4 % a cerca del 2 %, impulsados principalmente por menores precios de la indumentaria. Ese comportamiento habría compensado parcialmente la aceleración registrada en alimentos y bebidas no estacionales, que pasaron de una variación del 0,9 % al 1,4 %.
La evolución de los alimentos resulta especialmente relevante porque tiene un impacto directo sobre el consumo cotidiano y puede determinar buena parte de la percepción que los hogares tienen sobre la inflación, incluso cuando el índice general muestra una trayectoria descendente.
Qué pasó con la inflación en junio
En junio, el IPC registró una suba del 1,9 %, el menor incremento mensual de los últimos diez meses. Con ese resultado, la inflación acumulada durante el primer semestre de 2026 alcanzó el 16,8 %, mientras que la variación interanual se ubicó en 33,5 %.
A pesar de la desaceleración, el impacto sobre los ingresos continúa siendo uno de los principales problemas para los hogares. Un relevamiento citado por iProfesional señala que el 86,1 % de los consultados considera que su salario pierde frente a la inflación, un nivel cercano al máximo registrado en abril.
La meta de inflación cero de Javier Milei, cada vez más lejos
Una inflación de julio cercana o superior al 2 % también complica las expectativas oficiales para agosto. El presidente Javier Milei había planteado la posibilidad de que la inflación comenzara a ubicarse en niveles de cero durante ese mes.
Las proyecciones privadas más favorables, sin embargo, no contemplan que ese objetivo pueda alcanzarse de manera inmediata. De acuerdo con las estimaciones citadas, una inflación mensual sostenidamente cercana a cero quedaría como una posibilidad más vinculada con el escenario de 2027.
El dato que publique el INDEC será, por lo tanto, mucho más que una cifra mensual: permitirá establecer si el repunte de julio representa un movimiento transitorio o el comienzo de una nueva etapa de mayor resistencia de los precios a la baja.
