Informe privado cuestiona el Súper RIGI por las concesiones otorgadas y la falta de exigencias a las inversiones
Un estudio de la consultora Audemus advirtió que el proyecto enviado por el Gobierno al Congreso ofrece beneficios fiscales y regulatorios extraordinarios sin exigir inversiones en investigación, desarrollo tecnológico, empleo calificado o integración productiva local.
Cuestionamientos al nuevo régimen
El proyecto de ley denominado Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones en Nuevas Industrias (Súper RIGI), impulsado por el Gobierno nacional y enviado recientemente al Congreso, recibió cuestionamientos por parte de la consultora Audemus, dirigida por el ex ministro de Desarrollo Productivo, Matías Kulfas.
Según el oficialismo, la iniciativa busca atraer inversiones en actividades que actualmente no existen en el país o cuyo desarrollo es todavía experimental, como inteligencia artificial, semiconductores, biotecnología avanzada, industrialización de minerales e infraestructura digital estratégica.
Sin embargo, el informe sostiene que el proyecto no incorpora herramientas habituales en las estrategias de desarrollo productivo implementadas a nivel internacional.
“No se observa ninguno de los elementos clave que aparece en cualquier estrategia de desarrollo productivo vinculada a esos sectores”, señala el documento, que además cuestiona la ausencia de requisitos vinculados a investigación y desarrollo, generación de capacidades tecnológicas, formación de recursos humanos y encadenamientos productivos locales.
Beneficios amplios y pocas contrapartidas
Uno de los principales cuestionamientos apunta a que el régimen otorgaría estabilidad fiscal durante 30 años sin exigir compromisos verificables a los inversores.
El informe también advierte que el proyecto contempla la posibilidad de resolver conflictos mediante tribunales arbitrales internacionales, una herramienta que, según Audemus, resulta más amplia que la utilizada en otros países de la región.
Además, destaca que no existen obligaciones mínimas relacionadas con:
- Inversión en investigación y desarrollo local.
- Vinculación con universidades y centros tecnológicos.
- Integración de proveedores nacionales.
- Generación de empleo calificado.
- Metas ambientales o de eficiencia energética.
- Participación de producción destinada al mercado interno.
Los puntos débiles identificados
La consultora identifica tres aspectos particularmente sensibles.
El primero es que la exención arancelaria alcanza únicamente a los bienes de capital necesarios para instalar los proyectos, pero no a los insumos utilizados posteriormente en la producción.
El segundo es la estabilidad fiscal por tres décadas, un plazo que, según el informe, supera ampliamente los regímenes vigentes en otros países de América Latina.
El tercero es la ausencia de contraprestaciones obligatorias para acceder a los beneficios.
Asimismo, el estudio señala que la exigencia de invertir el 20% del proyecto durante los primeros dos años ya existe en el RIGI vigente y considera que su aplicación práctica terminó siendo más flexible de lo previsto inicialmente.
“En tal sentido, el RIGI se ha convertido más en una suerte de seguro a futuro para los proyectos que en un incentivo de inversión a corto plazo”, sostiene el informe.
Los sectores que podrían beneficiarse
Entre las actividades con potencial para acceder al régimen aparecen los centros de datos vinculados a inteligencia artificial, el hidrógeno verde, las plantas de licuefacción de gas natural licuado (GNL), la industria de semiconductores y la biotecnología avanzada.
Respecto de los data centers, Audemus remarca que se trata del único sector donde existe hasta el momento un anuncio concreto asociado al proyecto, vinculado a la iniciativa Stargate, impulsada por OpenAI y Sur Energy.
En el caso del hidrógeno verde, considera que existe potencial, aunque advierte que todavía faltan marcos regulatorios específicos y acuerdos comerciales que permitan avanzar hacia proyectos de escala.
Para el GNL, el informe observa mejores perspectivas debido al desarrollo de Vaca Muerta y al rol de YPF como empresa ancla dentro de los proyectos actualmente en marcha.
En cambio, para semiconductores y biotecnología, las probabilidades de inversiones de gran magnitud aparecen como más limitadas en el corto plazo.
Qué muestran los antecedentes regionales
El análisis de Audemus destaca que las inversiones tecnológicas más relevantes concretadas en América Latina durante los últimos años se concentraron principalmente en Brasil y México.
Según el estudio, esos países reúnen una combinación de factores que explican la llegada de capitales:
- Mercados internos de gran escala.
- Cadenas industriales desarrolladas.
- Políticas industriales activas.
- Participación de empresas estatales en sectores estratégicos.
- Programas con exigencias de integración local e innovación.
El informe también sostiene que los incentivos fiscales suelen tener una incidencia reducida en la decisión final de localización de grandes inversiones tecnológicas, donde pesan más factores como disponibilidad energética, infraestructura y recursos humanos especializados.
Las modificaciones que proponen
Audemus recomienda introducir cambios en seis aspectos centrales del proyecto:
- Incorporar obligaciones de inversión en investigación y desarrollo.
- Reducir el período de estabilidad fiscal.
- Revisar el mecanismo de arbitraje internacional.
- Crear esquemas específicos para proyectos piloto.
- Analizar el impacto fiscal sobre las provincias.
- Establecer requisitos de integración productiva local.
Según el informe, la diferencia entre una inversión que funciona como enclave y otra con impacto transformador no depende únicamente del monto comprometido, sino de su capacidad para generar conocimiento, empleo y desarrollo tecnológico dentro del país.
“La diferencia entre un enclave productivo y una inversión transformadora no es el monto: es si genera capacidades industriales y tecnológicas locales”, concluye el documento.
